7月以来，受央行一系列举措影响正规炒股配资网，国债期货各品种偏弱震荡。在目前宏观政策因素增多的背景下，分析人士认为，政策层面对债市的影响增大，国债期货或呈现整理走势。
中信期货研究所固定收益组资深研究员程小庆认为，目前期债走势或受货币政策预期影响较大。7月1日，央行发布公告称将向一级交易商开展国债借入操作，而结合央行前期频繁喊话提示长端利率风险来看，央行借入国债或将进行卖出操作，这使得市场多头情绪有所减弱。当日，国债期货大幅下挫。7月5日，《金融时报》发文提到，央行已与几家主要金融机构签订国债借入协议，多头情绪继续受到较大影响。7月8日，央行公告称，将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，对债市影响也偏利空，国债期货当日开盘就大幅下行。
浙商证券首席经济学家李超认为，7月8日央行公告称，将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，这是我国利率走廊新机制的构建，短期看将有助维稳资金面，防止银行间市场金融机构资金压力过大构成流动性冲击。我国采取隔夜利率走廊上、下限与7天OMO利率组合的方式，与欧洲央行利率走廊的机制有相似之处，但与之不同的是，我国央行采取招投标机制确定上、下限工具的使用规模，这使得其在流动性调控中有更强的主动性。央行近期操作核心出发点是“金融稳定”，预计相关举措或驱动债市进入震荡状态。
不过从本周前四个交易日的情况来看，国债期货价格整体有所上涨。“近期公布的部分经济数据表现仍相对偏弱，基本面以及融资需求有待进一步好转，‘资产荒’逻辑或继续演绎，并对多头情绪构成一定支撑。”程小庆说。
程小庆表示，后续一方面需关注央行货币政策情况，如央行借入国债操作的进展，以及公开市场操作的正回购和逆回购情况，另一方面也要关注全面深化改革的相关政策，比如财政政策方面是否有增量工具出台，是否有专项债加速发行的信号释放，以及市场近期讨论较多的财税体制改革等。
此外，也有市场人士认为，要关注央行月中MLF续作、利率调整情况，以及下旬LPR利率调整，一旦MLF或LPR利率调降，对债市意味着利多兑现，或引发国债期货进一步下探。7月公布的一系列经济金融数据也需重点关注，国内经济阶段回暖的时点临近，经济好于预期的概率较高，这会对国债期货形成较大压力，建议投资者积极运用国债期货对冲利率持续上行的风险。
程小庆认为，7月债市方面，基本面因素及地方债发行偏慢或仍对多头情绪构成一定支撑正规炒股配资网，而政策层面对债市的影响增大。另外，6月债市利率快速下行可能在一定程度上压缩7月债市走强空间，国债期货或呈现较为震荡的走势。需要注意流动性宽松不及预期和供给加速带来的干扰。
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